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经济学原理（曼昆）

一、十大经济学原理

1、人们如何做出决策

原理一：人们面临权衡取舍

平等(equality)与效率(efficiency)

当前和未来

消费和投资

原理二：某种东西的成本是为了得到它所放弃的东西

机会成本（opportunity cost）

原理三：理性人考虑边际量

边际变动（marginal change）

边际收益（marginal benefit）

边际成本（marginal cost）

原理四：人们会对激励做出反应

激励（incentive）

2、人们如何互相影响

原理五：贸易可以使每个人的状况都变得更好

原理六：市场通常是组织经济活动的一种好方法

市场经济（market economy）

亚当·斯密“看不见的手”

原理七：政府有时可以改善市场结果

产权（property rights）

市场失灵（market failure）

外部性（externality）

市场势力（market power）

3、整体经济如何如何运行

原理八：一国的生活水平取决于它生产物品与服务的能力

生产率（productivity）

原理九：当政府发行了过多货币时，物价上升

货币量的增长是通货膨胀的最终根源

原理十：社会面临通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍

经济周期（business cycle）

概要：资源稀缺性

二、像经济学家一样思考

1、像科学家的经济学家

科学方法：观察、理论和进一步观察

假设的作用

经济模型

循环流量图（circular-flow diagram）

生产可能性边界（production possibilities frontier）

产可能性边界上（而不是这条线之内）的各点代表了有效率的生产水平

生产可能性边界通常是这种凹向原点的形状。

体现了权衡取舍和机会成本

微观经济学（microeconomics）与宏观经济学（macroeconomics）

2、作为政策顾问的经济学家

实证分析与规范分析

实证表述（positive statements）是描述性的：它们做出关于世界是什么样子的表述

科学家的立场

规范表述（normative statements）是规定性的：它们做出关于世界应该是什么样子的表述

政策顾问的立场

经济学家的建议并不是总被采纳

政治过程施加的力量和约束

3、经济学家意见分歧的原因

经济学家可能对世界如何运行的不同实证理论的正确性看法不一致

经济学家可能有不同的价值观，因此对政策应该努力实现的目标有不同的规范观点。

三、相互依存性与贸易的好处

1、比较优势：专业化的动力

绝对优势（absolute advantage）

比较优势（comparative advantage）

尽管一个人有可能在两种物品的生产上都具有绝对优势，但一个人却不可能在两种物品的生产上都具有比较优势，因为一种物品的机会成本是另一种物品机会成本的倒数

贸易可以使社会上每个人都获益 , 因为它使人们可以专门从事他们具有比较优势的活动

对从贸易中获益的双方而言 , 他们进行贸易的价格在两种机会成本之间

四、供给和需求的市场力量

1、市场与竞争

竞争市场

完全竞争

可供销售的物品是完全相同的

买者和卖者人数众多，以至于没有任何一个买者或卖者可以影响市场价格

2、需求

需求曲线：价格和需求量之间的关系

需求量（quantity demanded）

需求定理（law of demand）

在其他条件不变时，一种物品的价格上升，对该物品的需求量减少；一种物品的价格下降，对该物品的需求量增加。

需求曲线的移动

正常物品（normal good）

低档物品（inferior good）

替代品（substitutes）

互补品（complements）

3、供给

供给曲线：价格与供给量之间的关系

供给量（quantity supplied）

供给定理（law of supply）

在其他条件不变时，一种物品价格上升，该物品供给量增加；一种物品价格下降，该物品供给量也减少。

供给曲线的移动

4、供给与需求的结合

均衡（equilibrium）

均衡价格（equilibrium price）

均衡数量（equilibrium quantity）

过剩（surplus）

短缺（shortage）

供求定理（law of supply and demand）

任何一种物品的价格都会自发调整，使该物品的供给与需求达到平衡。

分析均衡变动

第一，我们确定该事件是使供给曲线移动还是使需求曲线移动，还是（在某些情况下）使两种曲线都移动。

第二，我们确定曲线是向右移动，还是向左移动。

第三，我们用供求图来比较原来的均衡与新均衡，以说明这种移动如何影响均衡价格和均衡数量。

5、价格如何配置资源

市场经济利用供给与需求的力量来实现这个目标。供给与需求共同决定了经济中许多不同物品与服务的价格，而价格又是引导资源配置的信号。

五、弹性（elasticity）及其应用

1、需求弹性

需求价格弹性（price elasticity of demand）

衡量需求量对价格变动的反应程度。

有相近替代品的物品的需求往往较富有弹性

必需品的需求往往缺乏弹性，而奢侈品的需求往往富有弹性

物品的需求往往在长期内更富有弹性

各种需求曲线的弹性

总收益（total revenue）与需求价格弹性

● 当需求缺乏弹性（价格弹性小于1）时，价格和总收益同方向变动：如果价格上升，总收益增加。

● 当需求富有弹性（价格弹性大于1）时，价格和总收益反方向变动：如果价格上升，总收益减少。

● 如果需求是单位弹性的（价格弹性正好等于1），当价格变动时，总收益保持不变。

2、供给弹性

供给价格弹性（price elasticity of supply）及其决定因素

生产的物品量的灵活性

观察范围的时间长短，供给在长期中的弹性通常都大于短期

六、供给、需求与政府政策

1、价格控制

价格上限（price ceiling）

价格下限（price floor）

最低工资

2、税收

税收归宿（tax incidence）

对一种物品的征税是在买者支付的价格和卖者得到的价格之间打入的一个楔子。当市场向新均衡变动时，买者为该物品支付的价格高了，而卖者从该物品得到的价格低了。从这种意义上说，买者与卖者分摊了税收负担。税收归宿（也就是说，税收负担的分摊）并不取决于是向买者征税，还是向卖者征税。

● 税收抑制了市场活动。当对一种物品征税时，该物品在新均衡时的销售量减少了
● 买者与卖者分摊了税收负担。在新均衡时，买者为该物品支付的更多了，而卖者得到的更少了

弹性与税收归宿

税收负担更多地落在缺乏弹性的市场一方身上

3、经济受两种规则体系支配：供求规律和政府制定的法规

七、消费者、生产者与市场效率

1、消费者剩余（consumer surplus）

支付意愿（willingness to pay）

买者愿意为一种物品支付的量减去其为此实际支付的量

消费者剩余是对市场结果的合意性做出规范性判断（偏主观，规范性），反应了经济福利

2、生产者剩余（producer surplus）

成本（cost）

是卖者得到的量减去其生产成本

衡量卖者从参与市场中得到的利益（偏客观，实证）

3、市场效率

有效率（efficiency）

资源配置使总剩余最大化

总剩余=（买者的评价-买者支付的量）+（卖者得到的量-卖者的成本）=买者的评价-卖者的成本

4、市场效率与市场失灵

市场失灵

市场势力

外部性

市场效率前提

完全竞争

市场就诶过只影响参与市场的买者和卖者

八、应用：赋税的代价

1、无谓损失（deadweight loss）

无谓损失的最终来源：税收引起无谓损失是因为它使买者和卖者不能实现某些贸易的好处

2、决定无谓损失的因素

供给和需求的弹性越大，税收的无谓损失也就越大

3、税收变动时的无谓损失和税收收入

税收的无谓损失的增加要快于税收规模的扩大

九、应用：国际贸易

1、决定贸易的因素

世界价格（world price）

比较优势

2、贸易的赢家和输家

出口国得失

当一国允许贸易并成为一种物品的出口者时，国内该物品生产者的状况变好了，而国内该物品消费者的状况变坏了

从赢家收益超过了输家损失的意义上说，贸易使一国的经济福利增加了

进口国得失

当一国允许贸易并成为一种物品的进口者时，国内该物品消费者的状况变好了，而国内该物品生产者的状况变坏了

从赢家收益超过了输家损失的意义上说，贸易使一国的经济福利增加了

现实中，对国际贸易中输家的补偿是很少的，进一步引起政治斗争

关税（tariff）的影响

关税减少了进口量，并使国内市场向没有贸易时的均衡移动

其他好处

增加了物品的多样性

通过规模经济降低了成本

增加了竞争

加强了思想交流

3、各种限制贸易的观点

工作岗位论

消灭了一些岗位，但也通过比较优势产生了一些岗位

国家安全论

保护关键行业是合理的，应该由国防机构提出

幼稚产业论

新兴产业要分短期和长期

不公平竞争论

补贴：消费者能受益，但生产者会受损

做为讨价还价筹码的保护论

会减少自己的经济福利

十、外部性（externality）

1、外部性和市场无效率

负外部性

社会成本

外部性内在化（internalizing the externality）

税的运用

补贴

正外部性

环保

技术溢出

产业政策

专利保护

负外部性使市场生产的数量大于社会合意的数量，正外部性使市场生产的数量小于社会合意的数量。为了解决这个问题，政府可以通过对有负外部性的物品征税和给予有正外部性的物品补贴来使外部性内在化

2、针对外部性的公共政策

命令与控制政策：管制

以市场为基础的政策1:矫正税（corrective taxes）与补贴

矫正税改变了激励，使其考虑到外部性的存在，从而使资源配置向社会最优水平移动。因此，矫正税既增加了政府的收入，又提高了经济效率

以市场为基础的政策2:可交易的污染许可证

3、外部性的私人解决方法

私人解决方法的类型

道德规范和私人约束

慈善行为

经营整合

科斯定理（Coase theorem）

如果私人各方可以无成本地就资源配置进行协商，那么，私人市场就总能解决外部性问题，并有效地配置资源。

私人解决方法不是总有效

交易成本（transaction cost）过大

导致政府介入

十一、公共物品和公共资源

1、物品的分类

排他性（excludability）

消费中的竞争性（rivalry in consumption）

私人物品（private goods）

公共物品（public goods）

公共资源（common resources）

俱乐部物品（club goods）

2、公共物品

搭便车者（free rider）问题

市场失灵的一种

如果政府确信一种公共物品的总利益大于成本，它就可以提供该公共物品，并用税收收入对其进行支付，从而可以使每个人的状况变好

国防/基础研究/反贫困

成本-收益分析（cost-benefit analysis）

3、公共资源

公地悲剧（Tragedy of the Commons）

原因是外部性

清洁的空气和水/拥堵的道路

4、产权的重要性

产权缺失引起市场失灵

十二、税制的设计

1、政府收入和支持

收入

税收

支出

转移支付

医疗项目

国防

利息支出

预算赤字（budget deficit）

预算盈余（budget surplus）

2、税收和效率

当税收扭曲了人们做出的决策时引起的无谓损失

纳税人在遵照税法纳税时承担的管理负担

边际税率（marginal tax rate）与平均税率（average tax rate）

3、税收与平等

受益原则（benefits principle）

人们应该根据他们从政府服务中得到的利益来纳税

支付能力原则（ability-to-pay principle）

应该根据一个人能承受的负担来对这个人征税

纵向平等（vertical equity）

支付能力更强的纳税人应该缴纳更多税收

横向平等（horizontal equity）

有相似支付能力的纳税人应该缴纳等量税收

比例税（proportional tax）

累退税（regressive tax）

累进税（progressive tax）

税收归宿与税收平等

4、平等与效率之间的权衡取舍

十三、生产成本

1、成本

总收益（total revenue）、总成本(total cost)和利润(profit)

利润=总收益-总成本

作为机会成本的成本

显性成本（explicit costs）

隐性成本（implicit costs）

作为一种机会成本的资本成本

资金成本用于投资而损失的利息成本

经济利润（economic profit）与会计利润（accounting profit）

经济利润：企业的总收益减去生产所销售物品与服务的总机会成本

会计利润: 企业的总收益仅仅减去企业的显性成本

2、生产与成本

生产函数（production function）

生产函数的斜率衡量边际产量

边际产量（marginal product）

增加一单位投入所引起的产量增加

边际产量递减（diminishing marginal product）

随着投入增加，边际产量减少

3、成本的各种衡量指标

固定成本（fixed costs）

企业根本不生产也要发生的成本

可变成本（variable costs）

随着产量变动而变动的成本

平均总成本（average total cost）、平均固定成本（average fixed cost）和平均可变成本（average variable cost）

平均总成本 = 总成本/产量

ATC = TC / Q

边际成本（marginal cost）

增加一单位产量时总成本的增加量

边际成本 = 总成本变动量/产量变动量

MC = Δ TC /Δ Q

成本曲线及其形状

有效规模（efficient scale）

平均总成本最小的产量（U形线的最底端和MC相交处）

只要边际成本小于平均总成本，平均总成本就下降；只要边际成本大于平均总成本，平均总成本就上升

边际成本曲线与平均总成本曲线在平均总成本曲线的最低点处相交

典型企业成本曲线

随着产量增加，边际成本最终会上升

平均总成本曲线是U形的

边际成本曲线与平均总成本曲线在平均总成本曲线的最低点处相交

4、短期成本与长期成本

短期与长期平均总成本之间的关系

规模经济与规模不经济

规模经济（economies of scale）

当长期平均总成本随着产量增加而减少时

规模不经济（diseconomies of scale）

当长期平均总成本随着产量增加而增加时

规模收益不变（constant returns to scale）

当长期平均总成本不随产量变动而变动时

十四、竞争市场上的企业

1、什么是竞争市场

竞争市场（competitive market）

市场上有许多买者和许多卖者

各个卖者提供的物品大体上是相同的

企业可以自由地进入或退出市场

企业收益

平均收益（average revenue）

平均收益是总收益除以产量

边际收益（marginal revenue）

边际收益是每增加一单位销售量所引起的总收益变动量

竞争企业而言，边际收益等于物品的价格

2、利润最大化与竞争企业的供给线

对一个竞争企业来说，企业产品的价格既等于其平均收益（ AR ），又等于其边际收益（ MR ）

● 如果边际收益大于边际成本，企业应该增加其产量。

● 如果边际成本大于边际收益，企业应该减少其产量。

● 在利润最大化的产量水平时，边际收益和边际成本正好相等。

短期如果生产能得到的收益小于生产的可变成本，企业就停止营业：
TR < VC ⇒ TR / Q < VC / Q ⇒ P < AVC ，停止营业（短期决策）

沉没成本（sunk cost）

当一种成本已经发生而且无法收回时

因为沉没成本无法收回，所以，当你做出包括经营战略在内的各种生活决策时可以不考虑沉没成本

如果从生产中得到的收益小于它的总成本，企业就应退出市场：
TR < TC ⇒ TR / Q < TC / Q ⇒ P < ATC ，就退出（长期决策）

竞争企业的长期供给曲线是边际成本曲线位于平均总成本曲线之上的那一部分

利润 = TR - TC ⇒ （ TR / Q - TC / Q ）× Q ⇒ （ P - A TC ）× Q

3、竞争市场的供给曲线

在这种进入和退出过程结束时，仍然留在市场中的企业的经济利润必定为零（长期）

只有当价格与平均总成本被推向相等时，进入与退出过程才结束

在可以自由进入与退出的竞争市场的长期均衡中，企业一定是在其有效规模上运营（P = MC = ATC）

短期和长期内的需求增加所表现

长期企业供给曲线右上倾斜

一些用于生产的资源数量可能是有限的

不同企业可能有不同的成本

由于企业在长期中比在短期中更容易进入和退出，所以长期供给曲线一般比短期供给曲线更富弹性

十五、垄断

1、垄断产生的原因

垄断企业（monopoly）

一个企业是其产品唯一的卖者，而且其产品并没有相近的替代品

垄断资源

生产所需要的关键资源由单个企业所拥有

政府管制

政府给予单个企业排他性地生产某种物品或服务的权利

生产流程

某个企业能以低于大量企业的成本生产产品

自然垄断（natural monopoly）

一个企业能以低于两个或更多企业的成本为整个市场供给一种物品或服务

随着市场的扩大，一个自然垄断市场可能会变为一个更具竞争性的市场

2、垄断者如何作出生产与定价决策

通过调整所生产的数量（或者同样地，调整所收取的价格），垄断者可以选择需求曲线上的任意一点，但它不能选择需求曲线外的一点

垄断者的边际收益总是小于其物品的价格

边际收益小于价格是因为垄断者面临一条向右下方倾斜的需求曲线。为了增加销售量，垄断企业必须降低其向所有消费者收取的价格。

产量效应

销售的数量增多了，即 Q 增大，从而可能增加总收益

价格效应

价格下降了，即 P 降低，从而可能减少总收益

利润最大化

垄断者的利润最大化产量是由边际收益曲线与边际成本曲线的交点决定的

对于竞争企业： P = MR = MC

对于垄断企业： P > MR = MC

在竞争市场上，价格等于边际成本；在垄断市场上，价格大于边际成本

3、垄断的福利代价

无谓损失

需求曲线与边际成本曲线相交之处找出社会有效率的产量

垄断定价使一些对双方有益的交易无法进行

4、价格歧视（price discrimination）

价格歧视是利润最大化垄断者的一种理性策略

价格歧视要求能根据支付意愿划分顾客

价格歧视可以增进经济福利

5、针对垄断的公共策略

● 努力使垄断行业更有竞争性；

● 管制垄断者的行为；

● 把一些私人垄断企业变为公共企业；

● 不作为

6、垄断的普遍性

十六、垄断竞争

1、不完全竞争

很多行业介于完全竞争和垄断的极端情况之间的某个位置

寡头（oligopoly）

集中率

垄断竞争（monopolistic competition）

一个有许多出售相似但不相同产品的企业的市场结构

许多卖者

产品存在差别

自由进入和退出

2、差别产品的竞争

每一个垄断竞争者都面临一条向右下方倾斜的需求曲线，因此，收取的价格高于边际成本

长期均衡

经济利润为0，这个又跟完全竞争一致

正如在垄断市场上一样，价格大于边际成本

正如在竞争市场上一样，价格等于平均总成本

垄断竞争与完全竞争

企业在垄断竞争下有过剩生产能力

垄断竞争与社会福利

外部性

产品多样化

抢走业务外部性

在垄断竞争下，“看不见的手”并不能确保总剩余最大化。但由于这种无效率是模糊的，很难衡量，也很难解决，因此公共政策没有一种简单易行的办法来改善这种市场结果。

3、广告

作为质量信号的广告

品牌

品牌向消费者提供了在购买前不易判断的产品质量的信息

品牌向企业提供了保持高质量的激励

十七、寡头

1、只有少数卖者的市场

博弈论（game theory）

博弈论研究在策略状况下人们如何行为

勾结（collusion）

企业之间有关生产与价格的这种协议

卡特尔（cartel）

联合起来行事的企业集团

寡头的均衡

纳什均衡（Nash equilibrium）

互相作用的经济主题再假定其他主体所选择的策略为既定时，选择他们自己的最有策略的状态

当寡头企业单独地选择利润最大化的产量时，它们生产的产量大于垄断但小于竞争的产量水平。寡头价格低于垄断价格，但高于竞争价格（竞争价格等于边际成本）

寡头数量

产量效应

价格效应

寡头数量增加，价格效应的程度再减少

2、合作经济学

囚徒困境（prisoners'dilemma）

即使在合作使所有人状况变好时，人们在生活中也往往不能相互合作

占优策略（dominant strategy）

无论其他参与者采取什么策略，某一策略都是一个参与者可以采取的最好的策略

垄断结果对寡头整体来讲是理性的，但是每个寡头都有违背协议的激励

"一报还一报"的策略可以避免囚徒困境

3、针对寡头的公共策略

贸易限制与反托拉斯法

十八、生产要素市场

生产要素（factors of production）

用于生产物品与服务的投入

劳动

土地

资本

生产要素的需求是派生需求

1、劳动的需求

生产函数（production function）

描述生产中使用的投入量与产量之间的关系

劳动的边际产量（marginal product of labor）

即增加一单位劳动所引起的产量增加量

边际产量递减（diminishing marginal product）

边际产量值（value of the marginal product）

该投入的边际产量乘以产品的市场价格

MC = W / MPL , P * MPL = W ⇒ P= W/ MPL ⇒ P=MC

对一个竞争性的、利润最大化的企业来说，边际产量值曲线也是劳动需求曲线

产品价格变动，影响边际产量值导致劳动需求曲线移动
技术变革，影响边际产量值导致劳动需求曲线移动

2、劳动的供给

劳动供给曲线不一定是向右上方倾斜的，取决于收入效应和替代效应

爱好变动，可供选择的机会改变和移民都会导致劳动供给曲线移动

3、劳动市场的均衡

● 工资会自发调整，使劳动的供求达到平衡。

● 工资等于劳动的边际产量值。

改变劳动供求的任何事件都必定使均衡工资和边际产量值等量变动，因为这两个量必定总是相等的

4、其他生产要素

土地

资本（capital）

生产中所使用的设备与建筑物的存量

只要使用生产要素的企业是竞争性的和利润最大化的，每种要素的租赁价格就必须等于该要素的边际产量值。劳动、土地和资本各自赚到了它们在生产过程中的边际贡献的价值

改变任何一种生产要素供给的事件会改变所有要素的收入

十九、收入与歧视

1、决定均衡工资的若干因素

补偿性工资差别（compensating differential）

不同工作的非货币特性所引起的工资差别

人力资本（human capital）

对人的投资积累

教育

较高的教育通常有较高的边际生产率

信号

能力、机遇和努力

高于均衡水平的工资：最低工资法、工会（union）和效率工资（efficiency wages）

罢工（strike）

更高的工资带来更高的生产率

2、歧视经济学

雇主偏好

顾客偏好

政府政策

竞争市场包含了一种自发矫正雇主歧视的方法。只关心利润的企业进入市场倾向于消除歧视性工资差别。只有在顾客愿意为维持歧视性做法进行支付或政府强制歧视时，竞争市场上的这种工资差别才能持续下去。(利润动机)

二十、收入不平等与贫困

1、贫困的衡量

1、不平等的衡量

家庭收入低于一个称为贫困线的绝对水平的人口百分比

贫困线（poverty line）

政府定的，各国不一样，主要以货币进行衡量

统计结果显示：贫困与种族相关，贫困与年龄相关，贫困与家庭结构相关

实物转移支付（in-kind transfer）

以物品和服务形式而不是以现金形式给予穷人的转移支付

持久收入（permanent income）

正常的或者平均的收入

家庭购买物品与服务的能力

2、收入再分配额政治哲学

功利主义（utilitarianism）

效用（utility）

人们从其环境中得到的心服或者满足程度

是衡量福利的指标

自由主义（liberalism）

最大最小准则（maximin criterion）

使最小效用最大化

关注社会中状态最差人的福利

社会保险（social insurance）

自由至上主义（libertarianism）

只要决定收入分配的过程是正义的，那么分配结果无论如何不平等都是公正的

机会平等比收入平等更重要

3、减少贫困的策略

最低工资法

影响大小主要取决于劳动需求弹性

福利（welfare）

反对者担心养成福利依赖

负所得税（negative income tax）

实物转移支付

反贫困计划和工作激励

二十一、消费者选择理论

1、预算约束：消费者能买得起什么

预算约束线（budget constraint）

消费者支付得起的消费组合

斜率等于两种物品的相对价格

2、偏好：消费者想要什么

无差异曲线（indifference curve）

消费者带来相同满足程度的消费组合

边际替代率（marginal rate of substitution，MRS）

一条无差异曲线上任意一点的斜率等于消费者愿意用一种物品替代另一种物品的比率

● 特征1 ：消费者对较高无差异曲线的偏好大于较低无差异曲线
● 特征2 ：无差异曲线向右下方倾斜
● 特征3 ：无差异曲线不相交
● 特征4 ：无差异曲线凸向原点

完全替代品（perfect substitutes）

完全互补品（perfect complements）

3、最优化：消费者选择什么

消费者的最优选择

消费者可以达到的最高无差异曲线是正好与预算约束线相切的那条无差异曲线，相切的点被称为最优点

在最优点时，无差异曲线的斜率等于预算约束线的斜率

在消费者最优点，消费者对两种物品的评价（用边际替代率表示）等于市场的评价（用相对价格表示）。作为这种消费者最优选择的结果，不同物品的市场价格反映了消费者对这些物品的评价

MRS = P X / P Y ⇒ MU X / MU Y = P X / P Y ⇒ MU X / P X = MU Y / P Y
在最优点，用于 X 物品支出的每美元的边际效用等于用于 Y 物品支出的每美元的边际效用

最优点的变动和方向

收入和价格变动

收入效应（income effect）和替代效应（substitution effect）

4、三种应用

吉芬物品（Giffen good）

价格上升反而买的更多的物品

工资如何影响劳动供给

利率如何影响家庭储蓄

二十二、微观经济学前沿

1、不对称信息

隐蔽性行为：委托人、代理人及道德风险

道德风险（moral hazard）

代理人（agent）代表另一个人即委托人（principal）完成一些工作时候出现的问题

应对道德风险

更好的监督

高工资

延期支付

隐蔽性特征：逆向选择和次品问题

逆向选择（adverse selection）

在卖者对所出售物品的特征了解得比买者多的市场上产生的问题

二手车问题

为传递私人信息发信号

发信号（signaling）

指有信息的一方仅仅为了获得信任而披露自己私人信息所采取的行动

引起信息披露的筛选

筛选（screening）

当无信息的一方采取行动以引起有信息的一方披露私人信息时

2、政治经济学（political economy）

用经济学研究政府如何运作

康多塞悖论（Condorcet paradox）

民主的结果补总是遵照结果的传递性

投票的顺序会影响结果

多数投票本身并没有告诉我们社会真正想要什么结果

阿罗不可能性定理（Arrow`s impossibility theorem）

没有一种投票制度能同时满足确定性、传递性、不相关选择的独立性和没有独裁者

中值选民定理（median voter theorem）

多数原则将产生中值选民最偏好的结果

3、行为经济学（behavioral economics）

人们并不总是理性的

过度自信

过分重视从现实生活中观察到的细枝末节

人们倾向于用证据来鉴定自己已有的信念

人们关注公正

人们是前后不一致的

二十三、一国收入的衡量

1、经济的收入与支出

GDP同时衡量两件事：经济中所有人的总收入和用于经济中物品与服务产出的总支出

一个整体经济而言，收入必定等于支出

2、国内生产总值的衡量

国内生产总值（gross domestic product, GDP）是在某一既定时期一个国家内生产的所有最终物品与服务的市场价值

国民生产总值（GNP）

是一国永久居民（称为国民）所赚到的总收入。它与GDP的不同之处在于：它包括本国公民在国外赚到的收入，而不包括外国人在本国赚到的收入

国民生产净值（NNP）

=GNP-折旧

折旧

经济中设备和建筑物存量的磨损或者损耗

国民收入

是一国居民在物品与服务生产中赚到的总收入

个人收入

家庭和非公司制企业得到的收入，不包含留存收益

留存收益

公司获得的但没有支付给其所有者的收入

个人可支配收入

家庭和非公司制企业在完成对政府的义务后剩下的收入

3、GDP的组成部分

Y = C + I + G + NX
GDP（用 Y 表示）被分为四个组成部分：消费（ C ）、投资（ I ）、政府购买（ G ）和净出口（ NX ）

消费（consumption）

家庭除购买新住房之外用于物品与服务的支出

投资（investment）

对用于未来生产更多物品和服务的物品的购买

政府购买（government purchase）

包括地方、州和联邦政府用于物品与服务的支出

净出口（net export）

外国对国内生产的物品的购买（出口）减国内对外国物品的购买（进口）

4、真实GDP与名义GDP

名义GDP（nominal GDP）

现期价格评价的物品与服务的生产

真实GDP（real GDP）

按不变价格评价的物品与服务的生产

GDP平减指数（GDP deflator）

通货膨胀率

是一个时期到下一个时期某个物价水平衡量指标变动的百分比

5、GDP是衡量经济福利的好指标吗

没有考虑健康、教育质量

公正廉洁和公平

没有环境的影响

地下经济

金钱不是万能的，但在衡量国家成功与否时，很难找到金钱的替代品

二十四、生活费用的衡量

1、消费物价指数（consumer price index, CPI）

普通消费者所购买的物品与服务的总费用的衡量指标

计算CPI的步骤：
1、固定篮子
2、找出价格
3、计算这一篮子东西的费用
4、选择基年比计算指数
5、计算通货膨胀率

CPI的问题：
1、替代偏向
2、新物品的引进
3、无法衡量的质量变动

2、根据通货膨胀的影响校正经济变量

指数化（indexation）

真实利率（real interest rate）与名义利率(nominal interest rate)

真实利率 = 名义利率 - 通货膨胀率

二十五、生产与增长

1、生产率（productivity）

每单位劳动投入所生产的物品和服务的数量

生产率是生活水平的关键决定因素

生产率的增长是生活水平提高的关键决定因素

生产率是如何决定的

物质资本（physical capital）

是一种生产出来额生产要素

人力资本（human capital）

工人通过教育、培训和经验而获得的知识与技能的一个术语

自然资源（natural resources）

自然资源是自然界提供的生产投入

可再生和不可再生

技术知识（technological knowledge）

指社会对世界如何运行的理解

2、经济增长和公共政策

储蓄和投资

提高未来生产率的一种方法是把更多的现期资源投资于资本的生产

是长期经济增长的关键因素

收益递减（diminishing returns）

随着资本存量的增加，由增加的一单位资本生产的额外产量减少

追赶效应（（catch-up effect））

这种初始状况对随后增长的影响

外国资本、教育、健康与营养、产权和政治稳定、自由贸易、研究与开发、人口增长

二十六、储蓄、投资和金融体系

1、金融体系（financial system）

由帮助将一个人的储蓄与另一个人的投资相匹配的机构组成

金融市场（financial markets）

想储蓄的人可以借以直接向想借款的人提供资金的机构

债券市场

债券（bond）

规定借款人对债券持有人负有债务责任的证明

到期日

贷款偿还的时间

期限

债券到期之前的时间长度

信用风险

拖欠

税收待遇

税法对待债券所赚到的利息的方式

股票市场

股票（stock）

代表企业的所有权，所以也代表对企业所获得利润的索取权

权益融资

出售股票来筹集资金

债务融资

出售债券筹集资金

金融中介机构（financial intermediaries）

储蓄者可以借以间接地向借款者提供资金的金融机构

银行

共同基金（mutual fund）

一个向公众出售股份，并用收入来购买各种股票、债券，或同时包含股票与债券的选择，即资产组合的机构

2、国民收入账户中的储蓄与投资

国民储蓄（national saving）

S（储蓄） = （ Y - T - C ） + （ T - G ）=Y-C-G=I:(封闭经济体或者整个经济，开放经济体要考虑净出口 NX)

私人储蓄（private saving）

Y-T-C：Y是GDP（国民收入），C是消费

公共储蓄（public saving）

T-G : T 是税收，G是政府购买

预算盈余（budget surplus）

T - G > 0

预算赤字（budget deficit）

T-G < 0

对整个经济而言，储蓄必定等于投资

S=I 两边是债券市场、股票市场、银行、共同基金，以及其他金融市场和金融中介机构。它们吸收国民储蓄，并将之用于一国的投资

3、可贷资金市场（market for loanable funds）

储蓄是可贷资金供给的来源，投资是可贷资金需求的来源

利率调整是可贷资金的供给和需求达到均衡

政策1:储蓄激励

如果税法改革鼓励更多储蓄，则利率下降且投资增加

政策2:投资激励

如果税法改革鼓励更多投资，则利率上升且储蓄增加

政策3:政府预算赤字与盈余

当政府通过预算赤字减少了国民储蓄时，利率就会上升且投资减少

预算盈余增加了可贷资金的供给，降低了利率，并刺激了投资

金融危机的表现

一些资产的价格大幅度下跌

金融机构的破产

对金融机构信心的下降

信贷不足

经济下滑

恶性循环

二十七、金融学的基本工具

1、现值：衡量货币的时间价值

现值（present value）

在现行利率下产生这一未来货币量所需要的现在货币量

终值（future value）

复利（compounding）

70规则

如果某个变量每年按 x %增长，那么大约在70/ x 年以后，该变量翻一番

贴现

如果利率是 r ，那么在 N 年后将得到的 X 量的现值是

2、风险管理

风险严恶（risk aversion）

对坏事的厌恶甚于对可比的好事的喜欢

保险市场

逆向选择

高风险的人比低风险的人更可能申请保险，因为高风险的人从保险的保护中获益更大

道德风险

人们在购买保险之后，对他们谨慎从事以规避风险的激励小了，因为保险公司将会补偿大部分损失

多元化（diversification）

标准差

正常随机变量约有95%的时间出现在其均值的两个标准差之内

多元化可以消除企业特有风险（firm-specific risk）——与某家公司相关的不确定性，但是不能消除市场风险（market risk）——与整个经济相关的影响所有在股市上交易的公司的不确定性

3、资产评估

基本面分析（fundamental analysis）

有效市场假说（efficient markets hypothsis）

信息有效（information efficiency）

随机游走（random walk）

市场非理性

二十八、失业

1、衡量失业

自然失业率

经济中正常情况下存在的失业量

周期性失业

失业率围绕自然失业率逐年波动，它与经济活动的短期上升与下降密切相关

劳动力（labor force）

劳动力=就业者人数+失业者人数

失业率（unemployment tree）

劳动力参工率（labor-force participation rate）

丧失信心的工人（discouraged workers）

大多数失业是短期的，而在任何一个既定时间段所观察到的大多数失业又是长期的

摩擦性失业（frictional unemployment）

由使工人与工作相匹配的过程所引起的失业

结构性失业（structural unemployment）

在某些劳动市场上可提供的工作岗位数量可能不足以为每个想工作的人提供工作。当劳动的供给量大于需求量时就出现了这种情况

2、寻找工作（job search）

部门变动

各行业或各地区之间的需求构成变动

失业保险（unemployment insurance）

尽管失业保险减轻了失业的痛苦，但也增加了失业量

3、最低工资法

如果工资由于任何一种原因高于均衡水平，就会导致失业

4、工会和集体谈判

工会（union）

一个与雇主就工资、津贴和工作条件进行谈判的工人协会

集体谈判（collective bargaining）

工会与企业就就业条件达成一致的过程

罢工（strike）

5、效率工资理论

效率工资（efficiency wages）

如果工资高于均衡水平，企业的经营会更具效率

工人健康

工人流动率

工人素质

工人努力程度

二十九、货币制度

1、货币（money）的含义

货币的职能

交换媒介（medium of exchange）

是买者在购买物品与服务时给予卖者的东西

计价单位（unit of account）

是人们用来表示价格和记录债务的标准

价值储藏手段（store of value）

是人们可以用来把现在的购买力转变为未来的购买力的东西。

流动性（liquidity）

说明一种资产兑换为经济中的交换媒介的容易程度

货币的种类

商品货币（commodity money）

当货币采取有内在价值的商品形式时

内在价值

即使不作为货币，东西本身也有价值

金本位

法定货币（fiat money）

没有内在价值的货币

由政府法令所确定的货币

货币存量

经济中流通的货币量

通货（currency）

公众手中持有的纸币钞票和铸币

活期存款（demand deposits）

2、美联储

管制银行并确保银行体系的正常运行

货币供给（money supply）

控制经济中可以得到的货币量

公开市场操作

买卖政府债券

买债券，货币供给增加，卖债券，供给减少

3、银行与货币供给

准备金（reserves）

如果银行以准备金形式持有所有存款，银行旧不影响货币供给

银行只把部分存款做为准备金时，银行创造了货币

部分准备金银行（fractional-reserve banking）

准备金率（reserve ratio）

银行在总存款中做为准备金持有的比例

法定准备金

规定的银行必须持有的准备金量的最低水平

超额准备金

持有高于法定最低量的准备金

货币乘数

货币乘数是准备金率的倒数

银行资本

银行从向其所发行的股票中得到的资源

杠杆（leverage）

将借到的货币追加到用于投资的现有资金上

杠杆率（leverage ratio）

是银行的总资产与银行资本的比率

资本需要量（capital requirement）

银行管制者要求银行持有一定量资本

信用危机

资本短期引起银行减少贷款

导致严重的经济活动减少

4、控制货币的工具

公开市场操作（open-market operations）

向银行发放贷款

增加经济中的准备金量

发放方式

银行从美联储的贴现窗口借款，并对贷款支付称为贴现率（discount rate）的利率

提高准备金

通过贴现率改变货币供给

贴现率提高，减少了准备金，减少了货币供给；反之，提高货币供给

短期拍卖工具

确定借款数量，再把借款拍卖给愿意出最高利率的银行

控制准备金量

改变法定准备金（reserve requirements）

支付准备金利息

准备金利率越高，银行持有的准备金越多

问题

不能控制家庭选择以银行存款的方式持有的货币量

不能控制银行选择的贷款量

银行间隔夜拆借利率/联邦基金利率（federal funds rate）

联邦基金利率是银行相互贷款时收取的短期利率

贷款是暂时的，通常只有一夜

贴现是给央行利率，隔夜拆借是给同行利率，哪个便宜用哪个

控制准备金率

三十、货币增长与通货膨胀

1、古典通货膨胀理论

物价水平与货币价值

通货膨胀是关于货币价值的，而不是物品价值的

如果 P 是用货币衡量的物品与服务的价格，那么1/ P 就是用物品与服务衡量的货币价值

当物价总水平上升是，货币的价值下降

货币供给、货币需求与货币均衡

货币需求反映了人们想以流动性形式持有的财富量

物价水平上升（货币价值下降）增加了货币需求量

在长期中，物价总水平会调整到使货币需求等于货币供给的水平

货币数量论（quantity theory of money）

经济中可得到的货币量决定了货币的价值，而且货币量增长是通货膨胀的主要原因

古典二分法

名义变量（nominal variables）

名义变量是按货币单位衡量的变量

真实变量（real variables）

真实变量是按实物单位衡量的变量

货币中性（monetary neutrality）

货币供给变动对真实变量的无关性

货币流通速度（velocity of money）

如果 P 表示物价水平（GDP平减指数）, Y 表示产量（真实GDP）, M 表示货币量，那么，货币流通速度为：

V = （ P × Y ） / M ⇒ M x V = P x Y（数量方程式（quantity equation））

货币流通速度一直是较为稳定的

由于货币流通速度稳定，所以当中央银行改变货币量（ M ）时，它就引起了名义产出价值（ P × Y ）的同比例变动

一个经济的物品与服务产量（ Y ）主要是由要素供给（劳动、物质资本、人力资本和自然资源）及可以得到的生产技术决定的，特别是，由于货币是中性的，所以它并不影响产量

在产量（ Y ）由要素供给和技术决定的情况下，当中央银行改变货币供给（ M ）并引起名义产出价值（ P × Y ）发生同比例变动时，这些变动反映在物价水平（ P ）的变动上子主题5

当中央银行迅速增加货币供给时，结果就是高通货膨胀率

通货膨胀税（inflation tax）

货膨胀税就像是一种向每个持有货币的人征收的税

费雪效应（Fisher effect）

当央行提高货币增长率时，长期的结构是更高的通货膨胀率和更高的名义利率

名义利率 = 真实利率 + 通货膨胀率

长期成立，短期不一定

2、通货膨胀的成本

收入的膨胀与物价的膨胀是同步的

通货膨胀本身并没有降低人们的实际购买力

皮鞋成本（shoeleather cost）

减少货币持有量的成本

菜单成本（menu cost）

改变价格的成本

市场经济依靠相对价格来配置稀缺资源，通货膨胀扭曲了相对价格，导致配置不当

税收扭曲

通货膨胀扩大了资本收益的规模，无形中增加了这种收入的税收负担

对利息收入收税，会导致通货膨胀更多的损失更多，因为是针对名义利率，通胀越高名义利率越大，税收越多

混乱和不方便

侵蚀了计价单位的真实价值

未预期到的通货膨胀的特殊成本：任意的财富再分配

未预期到的物价变动在债务人和债权人之间进行财富再分配

未预期的通货膨胀，导致债权人财富缩水（债务真实购买力下降），未预期的通缩，导致债务人财务缩水（债务真实购买力上升）

当平局通货膨胀率很高是，通货膨胀就特别多变而且不确定

通货膨胀不好，但通货紧缩可能更坏

通缩 → 物价 ↓ →需求↓→收入↓，失业↑

三十一、开放经济的宏观经济学：基本概念

封闭经济（closed economy）

一个不与其他经济相互交易的经济

开放经济（open economy）

一个与世界上其他经济自由交易的经济

1、物品与资本的国际流动

出口（exports）

国内生产而在国外销售的物品与服务

进口（imports）

在国外生产而在国内销售的物品与服务

净出口（net exports）/ 贸易余额(trade balance)

净出口=一国的出口值-一国的进口值

贸易盈余（trade surplus）

净出口 > 0

贸易赤字（trade deficit）

净出口 < 0

贸易平衡（balanced trade）

净出口 = 0

● 消费者对国内与国外物品的嗜好；

● 国内与国外物品的价格；

● 人们可以用国内通货购买国外通货的汇率；

● 国内与国外消费者的收入；

● 从一国向另一国运送物品的成本；

● 政府对国际贸易的政策。

金融资源的流动：资本净流出（net capital outflow）

资本净流出=本国居民购买的外国资产-外国人购买的本国资产

外国直接投资

外国有价证券投资

● 国外资产得到的真实利率；

● 国内资产得到的真实利率；

● 持有国外资产可以觉察到的经济与政治风险；

● 影响国外对国内资产所有权的政府政策。

对整个经济而言，资本净流出（ NCO ）必然总是等于净出口（ NX ）：

NCO = NX

● 当一国有贸易盈余时（ NX > 0），它出售给外国人的物品与服务多于外国人购买的。用它从国外的物品与服务的净销售中得到的外国通货做什么呢？它必定用来购买外国资产。因此，资本从一国流出（ NCO > 0）。

● 当一国有贸易赤字时（ NX < 0），它从外国人那里购买的物品与服务多于向外国人出售的。在世界市场上它如何为这些物品与服务的净购买筹资呢？它必定在国外出售资产。因此，资本流入国内（ NCO < 0）。

Y-C-G=I+NX ⇒ S = I +NCO ⇒ 储蓄 =国有投资 + 资本净流出

2、国际交易的价格：真实汇率与名义汇率

名义汇率（nominal exchange rate）

一个人可以用一国通货交换另一国通货的比率

美元升值（appreciation）

一美元可以买到更多的外国通货

贬值（depreciation）

真实汇率（real exchange rate）

一个人可以用一国的物品与服务交换另一国的物品与服务的比率

3、第一种汇率决定理论：购买力评价

购买力平价（purchasing-power parity）

任何一单位通货应该能在所有国家买到等量的物品

当物价水平变动时，名义汇率也变动

局限

许多物品是不容易进行贸易的

相同物品不能完全替代

三十二、开放经济的宏观经济理论

1、可贷资金市场与外汇市场的供给与需求

可贷资金市场

可贷资金的供给来自国民储蓄（ S ），可贷资金的需求来自国内投资（ I ）和资本净流出（ NCO ）

可贷资金的供给量和需求量取决于真实利率

外汇市场

当美国有贸易盈余（ NX > 0）时，外国人购买的美国物品与服务多于美国人购买的外国物品与服务。美国人用他们从这种物品与服务的国外净销售中得到的外国通货做什么呢？他们必定购买外国资产，因此，美国资本流向国外（ NCO > 0）

外汇市场上，NCO代表供给，NX是需求（买外国资产需要提供美元，净出口买国内商品需要美元）

均衡价格是真实汇率

在均衡的真实汇率下，由美国物品与服务净出口所引起的外国人对美元的需求正好与由美国资本净流出所引起的来自美国人的美元供给相平衡。

2、开放经济中的均衡

S = I + NCO

以及

NCO = NX

资本净流出是联系这可贷资金市场和外汇市场的变量，可贷资金市场上，NCO是需求，外汇市场上NCO是供给，资本净流出的关键决定因素是真实利率

3、政策和时间如何影响开放经济

政府预算赤字

在一个开放经济中，政府预算赤字提高了真实利率，挤出了国内投资，引起美元升值，并使贸易余额向赤字方向变动。

贸易政策（trade policy）

关税/进口配额

贸易政策并不影响贸易余额，进口配额既减少了进口，也减少了出口，但净出口（出口减进口）并没有改变： NX = NCO = S - I

政治不稳定与资本外逃

资本外逃（capital flight）

一个国家这种大量且突然的资金流出

资本外逃提高了真实利率，并降低了外汇市场上价值

三十三、总需求与总供给

随着经济生产的物品与服务的减少，真实GDP和收入的其他衡量指标下降。如果这种收入减少和失业增加较为缓和，这一时期就被称为衰退（recession）；如果较为严重，就被称为萧条（depression）。

1、关于经济波动的三个关键事实

经济波动是无规律的且不可预测的

大多数宏观经济变量同时波动

随着产量减少，失业增加

2、解释短期经济波动

总需求与总供给模型（model of aggregate demand and aggregate supply）

3、总需求曲线（aggregate-demand curve）

向右下方倾斜的愿意：

（1）消费者更富有了，这刺激了消费品需求。

（2）利率下降，这刺激了投资品需求。

（3）通货贬值，这刺激了净出口需求。

财富效应

物价水平下降提高了货币的真实，消费者变富有，增加需求

利率效应

利率与消费互相影响

汇率效应

物价水平↓→利率↓→汇率↓→NX↑→需求↑

4、总供给曲线

长期中垂直

供给取决与经济的劳动、资本、自然资源和技术，跟物价无关

自然产出水平（natural level of output）

失业为其自然率或正常率时经济中所生产的东西

短期中向右上方倾斜

黏性工资理论

短期总供给曲线向右上方倾斜是因为名义工资对经济状况变动的调整缓慢

名义工资是基于预期的物价确定，，并且当实际物价水平结果不同于预期水平时，名义工资并不会立即对此做出反应

黏性价格

黏性价格理论则强调一些物品与服务的价格对经济状况变动的调整也是缓慢的

菜单成本

对相对价格的错觉

，物价总水平的变动会暂时误导供给者对自己出售产品的个别市场发生的事情的看法

产量的供给量=自然产出水平+a（实际物价水平-预期的物价水平）

5、经济波动的两个原因

总需求移动的影响

● 在短期中，总需求移动引起经济中物品与服务产量的波动。

● 在长期中，总需求移动影响物价总水平，但不影响产量。

● 影响总需求的决策者可以潜在地减缓经济波动的严重性

总需求↓→价格↓，产量↓→预期物价↓→名义工资↓→雇佣更多的劳动↑→短期供给↑→回到长期总供给上均衡→价格↓→经济衰退

总供给移动的影响

滞胀（stagflation）

由于经济既经历了停滞（产量下降）又经历了通货膨胀（物价上升）

工资—物价螺旋式上升

高物价引起高工资，高工资又引起更高的物价

滞胀加剧

● 总供给移动会引起滞胀——衰退（产量减少）与通货膨胀（物价上升）的结合。

● 那些能影响总需求的决策者可以潜在地减缓对产量的不利影响，但是只能以加剧通货膨胀问题为代价。

三十四、货币政策和财政政策对总需求的影响

1、货币政策如何影响总需求

流动性偏好理论（theory of liquidity preference）

利率是持有货币的机会成本

存在一种利率，即所谓的均衡利率，在这一利率时，货币的需求量正好与货币的供给量平衡。如果利率处于其他水平上，人们就要调整自己的资产组合，从而使利率趋向于均衡利率。

长期

（1）产量由资本和劳动的供给以及把资本和劳动转变为产出的可得到的生产技术决定（我们称之为自然产出水平）。

（2）在产量水平既定时，利率的调整使可贷资金的供求平衡。

（3）当产量与利率既定时，物价水平的调整使货币的供求平衡。货币供给的变动引起物价水平同比例变动。

短期

（1）物价水平固定在某个水平上（基于以前形成的预期），在短期中它对经济状况的变动反应较小。

（2）对于任何一个既定的物价水平，利率的调整使货币的供求平衡。

（3）使货币市场均衡的利率影响物品与服务的需求量，从而影响产量水平。

总需求线向右下方倾斜

（1）较高的物价水平增加了货币需求；（2）较高的货币需求引起了较高的利率；（3）较高的利率减少了物品与服务的需求量

子主题2

货币供给

当美联储增加货币供给时，它降低了利率，增加了既定物价水平时的物品与服务需求量，使总需求曲线向右移动。

央行利率目标的作用

设定目标利率的原因

难以非常准确地衡量货币供给

货币需求一直在波动

流动性陷阱

根据流动性偏好理论，扩张性货币政策通过降低利率和刺激投资支出发生作用。但是，如果利率已经下降到接近于零，那么货币政策也许就不再有效

股市对总需求的作用

方。当股市高涨时，家庭变得富有，增加的财富又刺激了消费支出。此外，股票价格上涨使企业发售新股更有吸引力，这又刺激了投资支出。

股市与利率

第一，较高的利率意味着股票的替代品——债券——赚到的收益高了；第二，美联储的紧缩货币政策降低了对物品与服务的需求，进而减少了利润。

2、财政政策如何影响总需求

财政政策（fisical policy）

政府对政府购买和税收总水平的选择

政府购买的变动

购买↑→总需求↑

乘数效应（multiplier effect）

政府每支出1美元，总需求的增加大于一美元

边际消费倾向（MPC）

家庭额外收入中用于消费而不用于储蓄的比例

乘数=1 /（1- MPC ）

挤出效应（crowding-out effect）

当财政扩张使利率上升时其所引起的总需求减少

财政扩张一起的收入增加提高了货币需求

税收变动

税收↑→总需求↑

3、运用政策来稳定经济

政府已经确定其对短期宏观经济表现负有责任

政府应该避免成为经济波动的原因

政府应该对私人经济中的变动做出反应以便稳定总需求

财政政策有时滞

自动稳定器（automatic stabilizers）

是在经济进入衰退时，决策者不必采取任何有意的行动就可以刺激总需求的财政政策变动

最重要的自动稳定器是税制

经济进入衰退时，政府所征收的税收量就会自动地减少

政府支出

三十五、通货膨胀与失业之间的短期权衡取舍

1、菲利普斯曲线（Phillips curve）

描述了通货膨胀与失业之间的短期关系

2、菲利普斯曲线的移动：预期的作用

失业率=自然失业率-a（实际通货膨胀-预期通货膨胀）

自然率假说（natural-rate hypothesis）

无论通货膨胀率如何，失业最终都要回到自然失业率

3、菲利普斯曲线的移动：供给冲击的作用

供给冲击（supply shock）

直接影响企业的生产成本，从而影响它们收取的价格的事件；它使经济的总供给曲线移动，因此也使菲利普斯曲线移动

在不利的供给冲击之后，决策者不得不在失业率既定时接受较高的通货膨胀率，或者在通货膨胀率既定时接受较高的失业率

4、降低通货膨胀的代价

牺牲率（sacrifice ratio）

在通货膨胀减少一个百分点的过程中每年产量损失的百分点数

一般估算为5

理性预期（rational expectations）

当美联储紧缩货币供给增长以降低通货膨胀时，它使经济沿着短期菲利普斯曲线移动，这就引起暂时的高失业。反通货膨胀的代价取决于通货膨胀预期下降的速度。一些经济学家认为，可信任的低通货膨胀承诺可以通过引起预期的迅速调整而降低反通货膨胀的代价。

三十六、宏观经济政策的六个争论问题

1 货币政策与财政政策决策者应该试图稳定经济吗

正方：决策者应该试图稳定经济

如果放任不管，经济就倾向于发生波动

经济衰退对社会无意，代表资源的绝对浪费

社会没有理由要受到经济周期高涨与低落的折

反方：决策者不应该试图稳定经济

货币政策和财政政策并不能立即影响经济

许多研究表明，在做出货币政策变动决策的6个月之内，这种变动对总需求的影响很小

试图稳定经济的决策者正好起了反作用

2、政府反衰退应该增加支出还是减税

较多的投资支出增加了总需求，并有助于生产和就业恢复到正常水平

终结衰退的关键是，把总需求恢复到与经济中劳动力充分就业一致的水平

当货币政策工具失去其效用时，财政政策特别有用

正方：政府应该增加支出来反衰退

增加政府购买是一种比减税更有效的工具。当政府为家庭减税一美元时，其中一部分可能被用于储蓄，而不是支出

决策者将注意力集中在三类支出

“现建现用”项目的支出

中央政府对地方政府的援助

通过失业保障制度增加对失业者的补助

反方：政府应该减税来反衰退

减税对总需求和总供给都有重要的影响

在衰退期间增加政府支出存在各种问题

政府的花钱效用未知

减税的优点是分散了支出决策，而不是依靠集中的、极不完善的政治过程

3、货币政策应该按规则指定还是相机抉择

正方：货币政策应该按规则制定

货币政策运用中的相机抉择存在两个问题

对于能力不足及滥用权力没有限制

相机抉择的货币政策所引起的通货膨胀会高于合意的水平

反方：货币政策不应该按规则制定

相机抉择的灵活性

任何一种以规则替代相机抉择的努力都必然面临详细说明准确规则的艰难任务

4、中央银行应该把零通货膨胀作为目标吗

正方：中央银行应该把零通货膨胀作为目标

通货膨胀成本

● 与减少货币持有量相关的皮鞋成本；

● 与频繁地调整价格相关的菜单成本；

● 相对价格变动的加剧；

● 由于税法非指数化引起的意想不到的税收负担变动；

● 由于计价单位变动引起的混乱和不方便；

● 债务人与债权人之间任意的财富再分配。

降低通货膨胀是一项暂时有成本但长期有好处的政策

降低通货膨胀的成本也并不一定像一些经济学家所认为的那样大

零给决策者提供了一个比任何其他数字都更自然的聚焦点

反方：中央银行不应该把零通货膨胀作为目标

虽然物价稳定是合意的，但与温和通货膨胀相比，零通货膨胀的好处并不大，然而实现零通货膨胀的成本却是很大的

低通货膨胀和随之而来的低利率在冲击来临时没有为中央银行留下多少操作空间

5、政府应该平衡其预算

正方：政府应该平衡其预算

政府债务最直接的影响是把负担加在了子孙后代纳税人身上

预算赤字还有各种宏观经济影响

负的公共储蓄

平衡预算意味着更大的国民储蓄、投资和经济增长

反方：政府不应该平衡其预算

政府债务问题往往被夸大了

孤立地看待预算赤字的影响是容易导致误解的

6 应该为了鼓励储蓄而修改税法吗

正方：应该为了鼓励储蓄而修改税法

一国的储蓄率是其长期经济繁荣的关键决定因素

税法可以用各种方法为储蓄提供激励，或者至少减少家庭现在面临的负激励

反方：不应该为了鼓励储蓄而修改税法

增加储蓄可能是合意的，但这并不是税收政策的唯一目标

高收入家庭的储蓄占其收入的比例高于低收入家庭是不可否认的，减少那些可以利用这些账户的富人的税收负担，这些做法迫使政府增加了穷人的税收负担

不用改变税法来鼓励更多私人储蓄，决策者也可以简单地通过减少预算赤字或提高对富人的税收来增加公共储蓄

经济学原理（曼昆）

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