1930年8月30日生于美国,11岁时120美元投资了自己的第一支股票
1957-1969年创立巴菲特合伙公司
70年代控制伯克希尔-哈撒韦
1967年保险业务运营-收购两家保险公司
2006年巴菲特第5个信封捐献超过300亿美元的财富给比尔&梅琳达·盖茨基金
证明市场有效理论存在缺陷
投资是经过分析,可以承诺本金安全并提供满意回报的行为。不能满足这些要求的就是投机
投资满足两个条件:一定程度上的本金安全和满意的回报率
具有足够市场空间潜力,才能具备多年大规模增长的可能
为一家伟大的公司支付公平的价格胜过为一家平庸的公司支付便宜的价格
企业是否简单易懂?
企业是否有持续稳定的经营历史?
企业是否有良好的长期前景?
管理层是否理性?
管理层对股东是否坦诚?
管理层能否抗拒惯性驱使?
重视净资产回报率,而不是每股盈利
计算真正的“股东盈余”
寻找具有高利润率的企业
必须确定企业的市场价值
相对于企业的市场价值,能否以折扣价格购买到?
华盛顿邮报公司,盖可保险公司,大都会/ABC公司,可口可乐公司
通用动力公司,富国银行,美国运通,IBM(国际商业机器公司)
亨氏食品
主动管理
指数投资
将你的投资集中在那些可以超越平均表现的、提供最高回报的公司上
提供最高回报的公司上
在遭遇短期市场漩涡波动时,忍耐坚持
追求超越平均水平的投资结果
过度自信
过度反应偏差
厌恶损失
心里账户
短视损失厌恶
放鼠效应:投资者的从众行为
如此多的人参与短期投机,胜出的难度在增加,而回报在减少
过多的人参与短期投机,将稀有的、超额回报的机会留给了长期投资者
成功的投资不要求有高智商,或在商学院接受高等教育,最为重要的是理性