《秒懂金融》阅读笔记_思维导图模板

基本信息

出版时间

2024年6月1日

来源

朋友推荐

类别

金融类

阅读目的

想找到一套科学而简单的策略和方法理财，找到合适的投资组合

找到答案了吗？

有具体的例子和操作方法借鉴

内容摘要

书本以通俗易懂的语言，结合触手可及的生活现象，详细介绍了日常必知的金融知识，从货币到基金、股票，从宏观经济到个人投资理财，全面梳理了和金融相关的各种问题

知识梳理

常识模块

1.本质层面，金融的底层逻辑是什么？

定义

金融，顾名思义，是资金的融通。换一个更形象的说法，就是“钱的流动”

流动：钱从哪里来，到哪里去，怎么运行，怎么流动

钱的背后是信用，那么金融实际上就是信用的活动

1.钱怎么来？

1.印钞造币总公司印刷

2.大家不断地借钱，银行不断地发放贷款，就产生了一组“数字”-信用货币，M2余额上涨

3.钱的归纳

M0就是现金，M1就是现金加活期存款，M2就是现金加活期存款再加定期存款

钱的流通

你买了个手表，卖表的人赚到钱去买车，卖车的人赚到钱去买房，卖房的人赚到钱又去买表，形成一个循环

2.利率

是钱的价格

是“经济的总旋钮”

经济下行，央行就会把利率“旋低一点”以刺激经济
经济过热，央行就会把利率“旋高一点”以抑制通货膨胀

3.调息

加息、降息，调的到底是哪个利率？
SLF、MLF、再贷款再贴现利率、逆回购利率、LPR

调LPR

贷款利率的参考标准

1年期LPR是短期贷款利率的参考标准

5年期以上LPR则是长期贷款利率的参考标准，如房贷

LPR是如何确定的？

LPR=MLF+20家银行加/减点的平均数

央行：银行的“母亲”

银行缺钱，可以通过MLF找央行借钱，MLF的利率，由央行设定

当经济比较低迷时，央行降低MLF的利率，刺激经济增长，MLF的利率下调间接导致LPR降低，LPR降低会直接影响我们的生活

LPR下降-现金多-利股市

4.“放水”

钱印多了

关键在于让银行能够发放更多的贷款（说明利率降低了）

影响人群中财富的分化

5...钱如何流入我们口袋？

融资

直接融资

跟需要钱的人直接对接

间接融资

跟银行贷款，不需要跟“拿钱的人”接触

6..钱怎么制造危机？

市场“火热”

7..资产

能够主动地、持续地将钱放入你口袋的东西

2.宏观层面，经济是怎么运行的？

GDP-把握经济大形势

GDP怎么计算？

财富是指人类通过生产活动所创造出来的能够满足人们各种需求的一切最终产品或服务

产品或服务被生产出来，有人买单，把所有买单金额加总起来，就得到GDP。

谁来买单？

普通民众买单被称为消费

企业买单被称为投资

政府部门买单被称为政府购买（约等同于投资）

外国人买单被称为净出口

GDP=消费+投资+政府购买+净出口

三架马车：消费、投资和净出口

PMI-掌握经济小形势

PMI是怎么算出来的？

通过针对采购经理人的问卷调查来计算

每个月的最后一天国家统计局会公布当月的PMI数据

PMI数据被认为是最可靠的经济指标之一

怎么用PMI数据判断经济形势？

当PMI得分超过50分时，意味着经济正在扩张；而当PMI得分低于50分时，则表明经济正在收缩

CPI-掌握物价走势

CPI是如何测量的呢？

国家统计局会选择那些对居民生活产生较大影响、具有代表性且数量固定的商品和服务进行采集测量

如何分析CPI呢？

当CPI涨得很快时，央行就会缓慢“放水”甚至拧紧水龙头。市场上的“水”少了，股市和债市都会受到负面影响

当CPI涨得很慢时，央行“放水”就会加快，往往利好股市和债市。

PPI-倒推股市走势

用PPI来分析股市

PPI这个指标对我们投资理财的指导意义比CPI大得多，投资高手们都爱看PPI。

PPI同比的波动总是比沪深300指数慢半拍。
逻辑：PPI是经济的滞后指标，PPI数据发布的时候，上游商品已经走完了制造和销售的全过程；而股市是经济的领先指标，它反映的是投资者对未来的预期

当PPI下跌到一半时，股市往往会领先一步止跌上涨。利用这个规律，我们就可以找到比较好的买入时机

PPI跌至谷底时，股市往往已经到顶，准备下跌了。利用这个规律，我们就可以找到不错的卖出时机。

经济周期

定义：是指经济会不断进行有规律的扩张和收缩。一轮经济扩张包括复苏和繁荣两个阶段，而一轮经济收缩则包括衰退和萧条两个阶段。

苏联经济学家康德拉季耶夫所提出康波周期

根据规律，一轮康波周期的萧条阶段持续10年。因此，从2019年开始计算，新一轮的复苏周期的起始点最早可能在2029年出现

新一轮周期可能会由能源革命和人工智能开启，这就是我们投资理财、就业创业需要重点关注的核心领域。

扩大内需：未来的核心风口

扩大内需

2022年12月，中共中央和国务院发布了《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》

微观定义：西方经济学将经济活动分为供给和需求两个方面。供给简单来说是指厂商生产商品的数量。需求则是指消费者有意愿且具备支付能力购买的数量。

宏观层面：这个概念拓展为总需求，也就是一个国家在一段时间内对商品和服务需求的总和

总需求=消费+投资+政府购买+净出口

准确定义：即扩大民众的消费、企业的投资，以及政府购买

内需，即内部需求。这里的“内部”是相对于国际市场而言的，不包含外国人的需求。

内需=消费+投资+政府购买

真实且准确的定义：即重点扩大老百姓消费、企业投资，让老百姓敢消费、让企业敢投资

在我国的三大需求中，政府购买这一项是不弱的，甚至可以说很强势。因为我国是投资拉动型经济，经济一低迷，政府就会上项目、搞基建，扩大政府购买。但政府购买是需要真金白银投入的。然而，当前我国许多地方的地方财政不仅资金短缺，甚至还背着沉重的债务。因此，政府购买这一项已越来越难发力。

扩大内需的终极要义：让居民敢消费。

扩大内需的必要性：政府投资拉动和外贸出口拉动都出现了问题，居民消费和企业投资需要尽快顶上

为什么要扩大内需而非外需？

2000年加入WTO以来，我国经济腾飞，这主要归功于我们采取的出口导向型经济政策。简单来说，就是以外国市场为目标，将我国制造的产品销售到全球各地，积极扩大外部需求。

人民勤劳肯干，对于工资的要求相对较低。因此，我们的产品物美价廉，在全球极具竞争力，成为“世界工厂”。

时过境迁，内外环境巨变

内部，人力成本今非昔比

很多年轻人不愿意拿着低工资进厂打工，“卷”不过印度等国的低工资，出口面临下滑压力。

外部，国际环境今非昔比

20多年前，西方国家作为全球化的最大受益者，乐于接纳尚无竞争威胁且市场潜力巨大的中国。但随着我国发展得足够强大，2018年以来，我国面临的外部发展环境越来越严峻。

核心风口

未来就业创业和投资理财核心方向的关键

老百姓的基本生活：衣、食、住、行

“衣”和“食”行业已相对成熟，但仍会不断升级。由于细分行业众多，我们可以通过购买消费行业指数基金的方式进行投资

“住”行业的增长潜力已经相对较小。

“行”行业的最大潜力点在于新能源汽车及相关产业链。我们可以通过购买新能源行业相关基金的方式进行投资。

在满足基本生活需求的基础上，老百姓面临着三大痛点——怕死、爱美、孤独。这些痛点将成为时代的风口。

“怕死”。随着中国老龄化的迅速到来和疫情过后人们对健康的重新审视

投资医疗健康行业有广阔的前景

“爱美”。当温饱不再是人类最大约束时，对美的追求就会成为一个社会的整体趋势。

从就业创业来讲，美甲、美睫、美容、化妆、健身都是很好的就业创业方向，而且很难被AI替代

“孤独”。经济越发达，社会分工越精细，大都市的人就会越孤独，所以现在“空巢青年”越来越多。

引发两大需求：一是心理咨询师，目前专业的心理咨询师严重不足；二是养宠物，宠物驯导师、宠物美容师、宠物医生等职业同样存在巨大的人才缺口。

3.生活层面，生活中有哪些必知的金融常识？

人力资本

简言之，是指我们通过出售劳动时间来换取收入的一种资本形式

收入=时间价格×时间数量

在还没有什么积累的时候，更重要的，是不断提高自己的人力资本

如何提高人力资本？

增加时间数量意义不大

需要努力提高单位时间的价格

一是学历

二是职业

滚雪球型职业

随着工作年限的增加，越来越受欢迎，如医生、律师和教师等

滚雪球型职业

从事重复性的工作，可替代性强

三是个人成长

哪里有时间学习？

时间＞金钱

买时间，用钱去节省时间

时间比金钱更重要，因为金钱没了还能赚回来，但时间流逝了就再也回不来了。

注意力＞时间

大段的注意力成为极为稀缺的资源，强大的专注力成为极为稀缺的能力。

注意力＞时间＞金钱

如何提高注意力？

第一，拥有充足的睡眠。只有睡得好，我们才能有好的注意力，所以我们要花足够的时间去把觉睡好。

第二，拥有健康的身体。我们才能避免身体病痛带来的注意力涣散，所以我们要花足够的时间和金钱去运动、去及时发现和解决身体的问题。

第三，保持良好的亲密关系，我们才有良好的心情

第四，善于利用最纯正的注意力。每天早起的时光、刚刚运动完神清气爽的时光，都特别容易专注

社保

工伤保险

失业保险

医疗保险

养老保险

只有在累计缴满15年的情况下，才能在退休时领取退休金

养老金够用吗？

2022年，我国人口首次出现负增长，我们这一代年轻人在负担上一代人的养老，未来却缺乏足够的人来承担我们的养老。

不够怎么办？

除了基本养老保险外，购买一些商业养老保险

提高投资理财能力

公积金

“强制的住房储蓄罐”

怎么存？

每个月从税前工资中拿出其中的5%～12%，单位对等拿出这么多钱，一起存到你的公积金账户中

怎么用？

买房，以深圳为例

假设小明夫妇要买一套房，需要贷款90万元。如果他们的公积金账户分别有5万元和3万元的余额，那么他们可以通过以下三个步骤来申请公积金贷款。

第一步，申请公积金贷款。

根据深圳市相关部门的规定，公积金贷款额度最高不超过账户余额的14倍，同时封顶额度为126万元。小明夫妇一共可以申请112万元[(5+3)×14]的公积金贷款，期限为30年，利率仅为3.1%。相比之下，商业贷款的利率为4.6%。按照等额本息的计算方式，30年下来，他们用公积金贷款可以比用商业贷款节省34.52万元的利息！

有112万的贷款额度

第二步，申请一次性提取公积金账户余额

在成功申请公积金贷款后，就可以申请一次性把公积金账户之前积累的余额全部提取出来。例如，小明夫妇可以提取8万元，这8万元是直接到账银行卡，不限制用途，可以自由支配。

提出8万来自由自配

第三步，申请按月冲贷

即将每月缴存的公积金直接打到银行卡里，不强制一定要用于还房贷

30年下来额外多了144万元可支配资金（来源于30年来缴纳的公积金）

房地产

房价的涨跌有什么逻辑

长期看人口，中期看土地，短期看金融

人口的增长和区域间的流动，是决定房价长期走势的主要矛盾

查阅历年常住人口数据和实际管理人口数据

土地的供应是影响房价中期走势的主要矛盾

要想了解我们所在城市两年以上的房价变动趋势，我们必须关注“年度居住用地的计划供应量”这一指标

金融政策是影响房价短期走势的主要矛盾

首付比例和贷款利率一旦调整，就可以立竿见影地影响购房者的决策

判断自己所在城市房价趋势的方法

按揭

为什么建议尽量选择按揭购房？

第一，从长期来看，货币“放水”会极大稀释你的负债

第三，从长期来看，随着我国经济增速的放缓，利率水平也会持续下降

按揭贷款选择哪种还款方式比较好？

等额本息与等额本金的区别

基本概念

等额本息：每月偿还相同金额，包括本金和利息

等额本金：每月偿还相同金额的本金，剩余本金产生的利息随剩余本金的减少而逐月递减

主要区别

每月还款金额

等额本息：每月还款金额固定，初期利息占比高，后期本金占比增加

等额本金：每月还款金额逐月递减，初期还款压力较大

总利息支出

等额本息：总利息支出较高，因为利息被重复计息。

等额本金：总利息支出较少，因为利息仅计算剩余本金产生的利息

适用场景

等额本息：适合收入稳定、前期资金紧张的借款人，便于管理收支。

等额本金：适合收入较高、希望减轻前期还款压力的借款人

风险提示

提前还款：等额本息不适合提前还款，因为前期还款中利息占比高；等额本金则更适合提前还款，因为总利息较少

经济考量：选择还款方式时，应考虑个人经济状况和未来的资金安排

征信：你的信用，价值百万

保险

保险的本质是什么？

保险的本质就是用互助的方式分散风险，从而实现我为人人，人人为我。

应该优先为谁购买保险？

应该优先考虑为家庭的经济支柱购买保险

具体怎么选保险？

大病/伤残风险

以重疾险作为主要险种，意外险和医疗险作为搭配险种。

身故风险

配置寿险和意外险

财富风险

年金险和终身寿险进行保障

实操模块

1.投资的底层逻辑是什么？

杠杆：金融的本质是杠杆

支点要“硬核”、杠杆率要合适

支点：个人的专业力

杠杆率：杠杆的长短刚好才好

预期：投资投的是未来

预期差

一是信息差

它指的是你掌握大部分人不掌握的信息

二是速度差

一个消息出来，你比大部分人更敏锐、更早地认识到它会产生什么影响，从而能够赚到红利或提前逃离。

三是认知差

面对同样的信息，你可以得出更高明、更准确的结论，并且知道市场中其他人的普遍看法

关键在于持续地专注和聚焦

风险：少输比赢更重要

如何规避风险

第一条，牢记鳄鱼法则

在股市中，鳄鱼法则指的是：当你意识到自己购买的股票是错误的选择时，必须立即止损，不能有丝毫延误。否则，可能会亏到不可挽回

第二条，坚持底线思维

最大回撤率

意思是，在一定时间内，比如一年内，这支基金从最高点到最低点下跌的幅度是5%

第三条，学会分散风险

投资组合：如何把鸡蛋放到不同的篮子里

投资不同类型的资产来分散风险

一个有效的投资组合需要我们将资金分散投资在相关性低的资产上

工具：韭圈儿

美林时钟：怎么动态调整投资组合

经济复苏阶段

股票

经济过热阶段

商品

经济滞涨阶段

现金

经济衰退阶段

债款

美林时钟模型

怎么运用美林时钟？

经济是一个很复杂的系统，而美林时钟则高度抽象

再平衡策略的操作

我们把2万元二等分，各买入1万元的股票和债券，股票和债券各占50%。一年后，总体资产变成了2.6万元。按照各50%的配置比例，股票和债券应该是各1.3万元对不对。但现在股票实际上涨到了1.5万元，债券则涨到了1.1万元。那我们就应该把股票卖出0.2万元，再买入0.2万元债券，从而继续维持股票、债券各一半的配置比例，这个过程就叫再平衡。

高抛低收

概率思维：投资理财最有用的底层思维

2.怎么科学入门股票投资？

股票：为什么我们必须学习股票

第一，股票是长期中收益最高的资产

第二，要抓住牛市机会，不能不懂点股票

第三，不懂股票很难“玩转”基金

　股票：投资股票的最少必要知识

1.交易的是什么？

我们投资股票，投的是什么？主要是A股。A股，即人民币普通股票，是由中国境内注册公司发行，在境内上市，以人民币标明面值，供境内机构、组织或个人以人民币认购和交易的普通股股票。

2.在哪里交易？

A股市场有三个交易所，分别是上海证券交易所、深圳证券交易所及北京证券交易所。

3.用什么交易？

用证券公司的交易软件交易

4.需要手续费吗？

买卖股票需要支付三大手续费：印花税、过户费和交易佣金

5.什么时候交易？

非法定节假日的周一至周五为交易日，上午的交易时间为9: 15—9: 25和9: 30—11: 30，下午的交易时间为13: 00—15: 00

6.如何看股市行情？

上证指数和深证成指这两个指数

价值投资

普通人投资股票到底怎么赚钱

1.“收割别人”赚钱法

条件

有大量的资金

有广泛的信息来源

有足够丰富的交易经验

时刻盯盘

2.“分享成果”赚钱法子

条件

坚持学

懂行业

懂经济

有耐心

有魄力

价值投资要吃好“两碗面”

“基本面”

分析企业的赚钱能力，可以让我们把握股价的长期走势

“估值面”

把握市场情绪，可以帮我们捕捉股价的波动，赚取超额利润

股票投资的要义：一支股票的股价，其实是客观因素（企业的赚钱能力）和主观因素（市场情绪）的有机结合。股价=企业赚钱能力×市场情绪

股价的客观因素一面，是其背后企业的赚钱能力

股价的主观因素一面，是其背后交易者的情绪

基本面

影响公司长期赚钱能力的三个要素

先看宏观经济怎么样

再看行业怎么样

最后看公司自身怎么样

一是创始人

二是企业管理

三是企业品牌

比如茅台的品牌效应

四是企业的赚钱能力

六大核心指标透视企业的赚钱能力

净资产收益率

ROE=企业税后利润÷企业净资产(股东拿出来的部分)

现金收入比

季度收入增长率

商誉净资产比

毛利率

研发支出

计算

东方财富Choice或者同花顺

估值面

估值的两种方法

绝对估值法

使用复杂，不适合普通投资者

相对估值法

可比公司法

市盈率：评估投资一个公司需要多少年才能回本

市盈率=（本年）市值÷（本年）净利润

市净率

市净率=本年市值÷本年净资产

股息率：股息率=本年现金红利÷本年市值

股息率=本年现金红利÷本年市值

技术面

K线

来源：源于日本德川时代，当时的米商用它来记录米市的行情与价格波动，因为像一根根蜡烛，所以也叫蜡烛图，后来才被引入股票市场

K线的画法

早上开盘成交的第一笔价格即开盘价；下午成交的最后一笔价格即收盘价；当日价格轨迹最高点即最高价；当日价格轨迹最低点即最低价

把开盘价和收盘价连接成长方形柱体，即实体；把最高价和收盘价连接成一条线，即上影线；把开盘价和最低价连接成一条线，即下影线

实体和上影线、下影线连一起，就是K线

收盘价高于开盘价是阳线

开盘价高于收盘价是阴线

入门者看四点

首先看阴阳

阳线预示着接下来股价还可能涨，阴线预示着接下来股价还可能跌。

其次看实体

实体越长，则涨势或跌势越猛，接下来股价进一步涨或跌的概率就越大

再次看影线

上影线越长，接下来股价跌的概率越大；下影线越长，接下来股价涨的概率越大

最后拉长时间观察周期

周期越短，股价波动的随机性就越强；周期越长，股价波动的趋势性就越明显

均线

表示一段时间内股票的平均价格

均线的两种用法

一是看股价趋势

二是看阻力和支撑

成交量

成交量是指买卖股票的成交股数。如果股价上涨，对应的成交量柱和K线均为红色，反之，成交量柱则为绿色

成交量和股价的变化的几种关系

量价齐升：当成交量从低到高逐渐放大的时候，说明买股票的人在增加

这是一个比较明显的买入信号

量价齐跌：当成交量从高到低逐步萎缩时，说明市场冷清，买股票的人在减少

这是一个比较明显的卖出信号

量增价稳：当股价横盘整理时，成交量却明显放大，说明市场有大量资金介入，可能是主力在偷偷买入股票

可以考虑买入一部分

量减价涨：当股价缓慢上涨时，成交量却明显萎缩，说明市场没有新的资金跟进，股票可能出现顶部或者回调

这是一个比较明显的买入信号

3.怎么利用基金轻松赚钱？

基金的定义

基金是一个很宽泛的概念，包括信托基金、私募基金、保险基金、公募基金等

公募基金，大家把钱投给公募基金机构，基金经理拿着这笔钱帮大家投资，然后收一点管理费。是我们普通人理财最重要的品种之一

常见的几种基金

我们把钱拿给基金机构，基金经理拿钱去投资

80%以上的钱拿去投资股票，这支基金就属于股票型基金

投资某个行业，就叫行业基金

把80%以上的钱拿去投资债券，这就属于债券型基金

投资一些银行定期存款、大额存单、银行票据这些基本与现金差不多的金融工具（称为货币市场工具），这就属于货币型基金

自己主动选股，这叫主动型基金

直接跟踪股票指数，被动抄作业，这叫被动型基金，也叫指数基金

我们为什么投资基金？

一是门槛低，是普通人投资理财最常用的工具

二是收益好，甚至可以比投资股票更赚钱

三是较省心，不需要耗费太多时间和精力

本质上是把钱交给专业人士打理，自己不需要去盯着市场

投资基金怎么赚钱？

基民亏钱的原因

原因一，喜欢跟风追涨

意味着会买在高点甚至最高点，而这就基本等于亏钱甚至是亏大钱

原因二，操作太频繁

持有单支基金的时间不会超过1年，频繁操作下，最终只会让基金公司赚取大笔手续费

原因三，迷信排名

排名靠前的基金，往往很快就会走下坡路，我们在其排名靠前的时候买入，往往就是买在了高点

恐惧和贪婪的人性力量太强，而理性的力量太孱弱

有策略地操作

怎么买，有定投策略

怎么卖，有止盈策略

怎么配置，有投资组合策略

怎么择时，有再平衡策略

吃透策略，投资基金会变得轻松很多，我们就可以把更多的时间和精力放到自己的主业和成长上，这才是投资基金的正确“姿势”

债券型基金（中短期的投资利器）：比余额宝更好的低风险理财

为什么债券的风险会比股票明显更低？

买了股票，我们就成了所买公司的股东，未来如果公司经营不善倒闭了，那么它的股票可能变得一文不值。

债券本质是一张借条

利息收入的稳定性

偿还顺序优先（公司破产，先债后股）

市场价格波动较小

风险与收益的权衡

为什么我们的投资组合必须有债券型基金？

首先，它是我们避险的好工具

其次，它可以提升投资组合的稳定性

最后，债券是我们中短期理财的利器

债券型基金实操

第一步，做减法

债券基金类型

(1)纯债类基金

只投资债券的基金

(2)混合债券型基金

投资范围比较混合，80%以上的资金投资债券，另外不到20%的资金投资股票

术业有专攻，一个基金经理基本上不可能同时精通债券和股票

(3)指数债券型基金

债券基金规模

留下5亿元～50亿元作为债券型基金备选

一是由于优秀的债券份额本身是有限的，所以基金规模偏小一些，基金经理更容易把资金分配在优质资产上。

二是基金的规模小一些，基金整体的流通性会更好，基金经理更容易操作，“船小好调头”。

如果基金成立不满3年，业绩还没经过时间考验，我们就可以直接将其排除

选择开放式的债券型基金

选择三年晨星评级3星以上的债券型基金

用晨星基金筛选器

第二步，做精选

一是风险控制能力

三年标准差和三年晨星风险系数越小越好

二是基金公司

买管理规模处于前50%的基金公司的基金

三是基金经理

专注于管理纯债类基金，并且业绩高于同类平均值的

四是基金持仓情况

企业债和公司债的比例最好低于同类平均水平

可转债的持有比例为0的产品

第三步，学会买卖

一是在货币宽松的时候买债券型基金

央行加快“放水”的时候买债券，往往会有不错的回报

当10年期国债收益率处于下滑趋势时，说明目前在加快“放水。这个指标可以通过新浪财经的网站查看

二是在股票的熊市时买入债券型基金

三是出现浮亏时通常不要止损，可择机加仓降低成本

没读懂

四是利率开始上升的时候考虑卖出

指数基金：最适合普通人长期投资的品种

指数基金到底是什么？

专门“抄股票指数作业”的基金，基金经理要做的就是跟着股票指数买股票就行。与之相对的是主动型基金，是指基金经理“自己做作业”，自己去选股。

股票指数又是什么呢？

股票指数是用来反映一批股票的总体价格水平的

指数基金就是专门投资这些股票指数所选的股票

指数基金两大核心优点

其一，指数优中选优，长期来看必然涨

其二，指数不断新陈代谢，可以永续存在

只要我们坚持投资那些能够代表并且引领经济长期增长趋势的股票指数，我们大概率可以赚钱，而且收益大概率大幅跑赢GDP

怎么选？

指数基金的分类

第一种分类，分为场内和场外

场内指数基金就是只能在股票账户买的指数基金，可以像股票一样，随时交易

场外指数基金则是在支付宝、天天基金网这些互联网平台就可以买的指数基金

更适合普通人

第二种分类，分为增强型和被动型

被动型指数基金就是“完全抄股票指数的作业，自己不动一点脑筋”的指数基金。

增强型指数基金，它的“主业”还是跟踪对应指数，80%以上的钱还是用于复制指数；但它还会拿出20%以内的钱去做主动投资，争取比指数多赚点副业收益。

第三种分类，分为宽基指数和行业指数

宽基指数是通过股票的市值规模来选股票的股票指数

沪深300指数

涵盖各行各业

行业指数是通过行业门类来选股票的股票指数

医药100指数

同一个指数，比如沪深300指数，会有很多支跟踪它的指数基金，怎么选？

第一步，拉列表

第二步，看规模

规模5亿元以下的指数基金建议直接删除

第三步，看业绩

有业绩差距的基金排除掉

第四步，看费率。

指数基金之父约翰·博格尔指出，高昂的投资运作费用可能拉低投资者的收益

银行费率高，不建议通过银行渠道购买基金

第五步，增强型需要看基金经理的量化投资背景

定投

定投到底好在哪里？

它真正的好在于可以帮助我们管住手，让我们有策略地操作

定投的几个常见误区

第一，什么基金都定投。

因为根据微笑曲线的原理，定投要成功，基金的走势得是一条波动上升的曲线

第一层含义，它得有一条曲线给你看。只有指数基金才能画出曲线，主动型基金（经理自己选股）是画不出来的。主动型基金是不适合定投的

第二层，它得是一条上升的曲线。真正适合定投的基金，不仅得是指数基金，而且得是长期走势向上的指数基金

总结：最适合用来定投的基金，是那些能够代表甚至快于整体经济增长趋势的股票指数的指数基金

第二，不论什么时候都定投

市场处于下跌趋势，比较便宜的时候定投（微笑曲线的左侧定投）

第三，该投的时候不敢投

越是市场下跌或者低迷，往往越应该做定投，这是捡便宜筹码的好机会。

第四，不该投的时候拼命投

定投操作

第一步，认真评估该拿多少钱做定投

拿出3年以内压根儿用不上的一笔钱。因为一轮定投最起码要3年才能走完从下跌到上涨的全周期，完成微笑曲线

第二步，认真评估指数的估值水平

第三步，在低估区间坚持定投

第四步，在适中区间停止定投

第五步，在高估区间果断卖出

不要贸然一次性卖出

二是不要追高买入

微笑曲线

基金组合

第一步，明确股和债的比例。

第二步，明确指数基金的组合

首先，构建“大盘股+小盘股”组合

其次，构建“国内+海外”组合

美股稳健成熟

代表性：投资标普500指数和纳斯达克100指数

美股与A股相关性弱

第三步，选一个不错的债券型基金

第四步，开始买入基金组合。

第五步，每年年初进行一次再平衡

第六步，卖出基金组合

基金组合收益怎么样？

基金组合的威力：收益率比一般的股票型基金还高一点，但最大回撤率(16.20%)只有一般的股票型基金(31.96%)的近一半！相当于收益增强，风险减半

好词好句

做好准备，伺机而动，等牛市来了，好好赚它一笔！

慢就是快

我的理解：小A每次备考都是快到考试才开始准备，每天都认真的学习，但是一直考不上；小B用了一年时间慢慢学，慢慢消化，一年就上岸了。所以，慢就是快。

现代金融体系可以让我们很方便地把未来可能赚的钱挪到今天来花

最好的人生策略就是在我们所处的那轮周期的复苏和繁荣阶段，胆子大一点，敢于下注。而一旦进入了衰退和萧条期，就要及时收手，转为防守

我的启发

《秒懂金融》读书笔记

作者：陈材杰导图制作：西柚

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