投资非赚钱:投资是购买力增加,而非钱本身增加。
关键点:今天的付出在未来能换来更强大的购买力。
评估企业价值
看待股市波动
A型:低市盈率回归市场平均水平
B型:未来市盈率提升
C型:价值投资者,伴随企业成长
D型:重组或逆转股投资者
盈利概率:ACDB
学习难度:DACB
买入决策:股票与货币的决策区别,无法比较则不动。
卖出决策:卖出非核心问题,核心是买入时的决策。
只买具有竞争优势的公司
市盈率高于市场无风险利率倒数的不买
生命周期短或不确定的企业
利润含量低的企业
永续增长率展望不佳的企业
五个来源:无形资产、转换成本、成本优势、网络效应、有效规模
优秀企业:能跑赢社会财富平均增长速度。
合理价格:以合理乃至偏低价格参股优秀企业。
市场先生:利用市场先生的愚蠢报价。
保险资金杠杆:利用保险公司资金杠杆。
不看宏观:宏观经济预测对投资决策无帮助。
聚焦未来产出:关注资产的未来产出。
现在赚钱的企业:选择现在已经很赚钱的企业。
读懂企业:理解企业商业模式和独特竞争力。
资产配置原则:按照一定比例配置资产,定期再平衡。
财报技能:学会分析财报,理解企业内在价值。
投资体系:基于企业真实盈利和市盈率,占便宜原则。
持股时间:长期持股,关注市值与价值收敛。
陷阱组合:高收益但交易频繁、持股集中、后期改名实盘。
分散投资:至少30只股票分散投资。
安全边际:买入价明显低于内在价值。
清算价值:关注企业破产清算价值。
未来收益:从关注现有资产到关注未来收益。
经济商誉:寻找高ROE企业,发现隐藏资产。
能力圈:限定于自己能够理解的企业。
长寿与健康:投资之本在于长寿与健康。
睡后收入:追求被动性收入,实现财务自由。
持续学习:不断学习,扩展能力圈。
耐心等待:等待最佳击球机会,避免频繁交易。