营运能力主要指资产运用、循环的效率高低
应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率
营业收入=销售总额-(销货退回+销货折让、折扣〉
周转天数=计算期÷周转率
如果分子是时期数,分母是时点数,合理的做法是分母用期初期末的平均数
比如分子是利润表数据,分母为资产负债表数据
通常,应收账款周转次数越高、周转天数越短表明应收账款管理效率越高
应收账款周转率(次数)= 营业收入/应收账款平均余额= 营业收入/[(期初应收账款+期末应收账款)÷2]
应收账款周转天数=计算期天数÷应收账款周转次数=计算期天数×应收账款平均余额÷营业收入
应收账款包括应收票据及应收账款等全部赊销账款在内
应收账款周转率,分子理论上应使用“赊销额”,但外部分析人员无法取得赊销数据,只好直接使用营业收入进行计算
应收账款应为未扣除坏账准备的金额
企业收账迅速、信用销售管理严格
应收账款流动性强,增强企业短期偿债能力
减少收账费用、坏账损失,相对增加企业流动资产的投资收益
通过比较应收账款的周转天数和企业信用期限,可评价客户的信用程度,调整企业信用政策
存货周转率(次数)= 营业成本/存货平均余额= 营业成本(期初存货+期末存货)÷2
存货周转率用营业成本作为分子
存货周转速度越快,存货占用水平越低,流动性越强,存货转化为现金或应收账款的速度越快,从而增强企业的短期偿债能力及盈利能力
= 营业收入/流动资产平均余额= 营业收入/(期初流动资产+期末流动资产)÷2
=计算期天数×流动资产平均余额÷营业收入净额
=营业收入/平均固定资产= 营业收入/(期初固定资产+期末固定资产)÷2
总资产周转率(次数)= 营业收入/平均总资产