投资方案评价指标_思维导图模板

投资方案评价指标

静态评价指标

投资收益率

总投资收益率

= 年息税前利润 / 项目总投资

优点：经济意义明确、直观，计算简便，反映了投资效果的优劣
适用：各种投资规模
不足：1.没有考虑因素
2.计算的主观随意性太强，即正常生产年份的选择比较困难，确定带有一定不确定性和人为因素，因此，以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠。

资本金净利润率

= 年净利润 / 项目资本金

静态投资回收期

静态回收期=（累计净现金流量开始出现的正值年份数-1）+（上年累计净现金流量的绝对值/正值年份净现金流量）

优点：容易理解，计算比较简单；投资回收期在一定程度上显示了资本的周转速度，资本周转速度越快，回收期越短，风险越小，盈利越多；

不足：没有全面考虑投资方案整个计算期内的现金流量，
即无法准确衡量方案在整个计算期内的经济效果。

偿债能力

资产负债率

= 期末负责总额 / 资产总额

利息备付率

= 息税前利润 / 当前应付利息

偿债备付率

= （息税前利润+折旧+摊销-企业所得税）/ 应还本付息金额

动态评价指标

内部收益率

是一个未知的折现率，各年净现金流量的现值累计等于零的折现率。
尚未回收资金的获利能力

优点：
1.考虑了资金的时间价值以及项目在整个计算期内经济状况。
2.能够直接衡量项目未回收投资的收益率；不需要事先确定一个基准收益率，而只需要知道基准收益率的大致范围即可。
不足：
1.内部收益率计算需要大量的投资项目有关的数据，计算比较麻烦；
2.对于具有非常规现金流量的项目来讲，其内部收益率往往不是唯一的，在某些情况下甚至不存在。

动态投资回收期

动态回收期=（累计净现金流量现值出现的正值年份数-1）+（上年累计净现金流量现值的绝对值/出现正值年份净现金流量现值）

净现值

NPV=第t年的净现金流量 /
i=ic 基准收益率
（政府投资项目：由国家组织测定并发布的行业基准收益率）
（非政府投资项目：可由投资者自行确定基准收益率）
基础因素：资金成本、机会成本
必须考虑因素：投资风险、通货膨胀。

优点：
1.考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况；
2.经济意义明确直观，能够直接以金额表示项目的盈利水平；判断直观。
不足：
1.必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往比较困难。
2.在互斥方案评价时，净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行方案比选。
3.不能反映项目投资中单位投资的使用效率，不能直接说明在项目运营期各年的经营成果。

净现值率

=项目净现值 / 项目全部投资现值

净年值

NAV=NPV*

IRR与NPV比较：
1.均可对独立方案进行评价，且结论一致。
2.NPV法计算简便，但得不出投资过程收益程度，且受外部参数影响；
3.IRR法较为繁琐，但能反映投资过程收益程序，且大小不受外部参数影响，完全却决于投资过程的现金流量。